企業(yè)投資國債 持有利息可免稅
國家稅務(wù)總局近日下發(fā)《關(guān)于企業(yè)國債投資業(yè)務(wù)企業(yè)所得稅處理問題的公告》（國家稅務(wù)總局公告2011年第36號，以下簡稱“36號公告”），對國債投資有關(guān)企業(yè)所得稅問題作了界定，明確國債持有期間的利息收入可免繳企業(yè)所得稅。這一規(guī)定是企業(yè)國債投資的重大利好。
目前，我國國債分為記賬式、不記名式、憑證式3類，其中記賬式和不記名式允許流通轉(zhuǎn)讓，記賬式國債在滬深兩市交易轉(zhuǎn)讓，憑證式國債只能到規(guī)定的兌付點提前兌付，不允許流通轉(zhuǎn)讓。記賬式國債和不記名式國債在到期日之前轉(zhuǎn)讓國債取得的收入中，包含了國債轉(zhuǎn)讓所得和未到期兌付應計利息兩部分。未到期兌付應計利息收入是否可視為《企業(yè)所得稅法》中規(guī)定的免稅收入，是近幾年國債利息所得稅政策爭議的焦點。此次下發(fā)的36號公告，其核心規(guī)定在于國債持有期間未兌付的利息收入允許作為免稅收入。
例如，2009年7月1日，A公司以1050萬元在滬市購買了10萬手XX記賬式國債（每手面值為100元，共計面值1000萬元），該國債起息日為2009年1月1日，年末12月31日兌付利息，票面利率為5%。2009年10月1日，該公司將購買的國債轉(zhuǎn)讓，取得轉(zhuǎn)讓價款1100萬元。
A公司購買國債的成本確定：不考慮相關(guān)稅費的情況下，國債投資成本為1050萬元。
A公司國債利息收入的認定：根據(jù)36號公告，在兌付期前轉(zhuǎn)讓國債的，企業(yè)應在國債轉(zhuǎn)讓收入確認時確認利息收入的實現(xiàn)。因此，A公司應在國債轉(zhuǎn)讓時確認利息收入的實現(xiàn)。國債利息收入＝1000×5%×1÷4＝12.5（萬元），該項利息收入免稅。
A公司國債轉(zhuǎn)讓所得的確定：國債投資轉(zhuǎn)讓所得＝1100－12.5－1050＝37.5（萬元）。
實際操作中，企業(yè)可以從以下方面理解該文件。
一、國債持有期間應計利息免稅是投資國債重大利好
《企業(yè)所得稅法實施條例》第十八條規(guī)定，利息收入，按照合同約定的債務(wù)人應付利息的日期確認收入的實現(xiàn)。
按照此規(guī)定，以上例子中，A公司的國債投資轉(zhuǎn)讓所得應簡單計算為1100－1050＝50（萬元），即意味著A公司收到價款中包含的12.5萬元利息部分也確認為國債投資轉(zhuǎn)讓所得計稅。而36號公告則將未兌付利息12.5萬元確認為免稅收入，只對其余37.5萬元確認為國債投資轉(zhuǎn)讓所得計稅，稅負差異明顯。
實際上，2002年2月28日，財政部、國家稅務(wù)總局《關(guān)于試行國債凈價交易后有關(guān)國債利息征免企業(yè)所得稅問題的通知 》（財稅〔2002〕48號）就已經(jīng)明確，國債凈價交易中國債的結(jié)算價格由兩部分組成，一部分是國債價格（可清晰反映出投資者的資本利得），另一部分是應計國債利息（可真實反映投資者的國債利息收入），在付息日或持有國債到期之前交易取得的利息收入，按其成交后交割單列明的應計利息額免征企業(yè)所得稅。未實行國債凈價交易方式的，仍然只對實際到期的利息收入免稅。
財稅〔2002〕48號文件存在兩個問題：第一，只對實行凈價交易的記賬式國債允許應計利息免稅，實行不同交易形式的國債轉(zhuǎn)讓政策不平衡；第二，2008年1月1日以后，財稅〔2002〕48號文件已經(jīng)作廢，而《企業(yè)所得稅法實施條例》規(guī)定按照應付利息確認利息收入，應計利息不屬于利息收入范疇，自然就談不上屬于免稅收入。而36號公告同時解決了以上兩個問題，不同交易形式的國債轉(zhuǎn)讓均可將未兌付應計利息作為利息收入，可以免稅。
二、免稅收入僅限企業(yè)自行持有期間國債的應計利息
上例中，A公司轉(zhuǎn)讓持有國債時，只能將自行持有期間的1個季度期間應計利息收入12.5萬元確認為免稅利息收入，而不能將轉(zhuǎn)讓所得中包含的3個季度的37.5萬元全部確認為免稅利息收入。
盡管A公司取得1100萬元轉(zhuǎn)讓價款中包含了37.5萬元的利息，由于36號公告第三條規(guī)定，通過支付現(xiàn)金方式購買的國債，以買入價和相關(guān)稅費為國債投資成本，因此，A公司購買國債時支付的1050萬元價款中包含的25萬元利息已經(jīng)作為國債投資成本在國債轉(zhuǎn)讓所得中扣減，不能再次將25萬元部分作為免稅利息收入。
36號公告規(guī)定的利息轉(zhuǎn)讓所得也可以將購入價格1050萬元分為兩個部分來處理：一是國債投資成本1025萬元；二是免稅國債利息25萬元。由于轉(zhuǎn)讓時國債投資成本沒有包含25萬元的利息收入，因此國債轉(zhuǎn)讓時確認的免稅利息收入應該為3個季度的37.5萬元，國債轉(zhuǎn)讓所得＝1100－1025－37.5＝37.5（萬元），同36號公告的規(guī)定結(jié)果相同。
三、實踐中不能將國債成本按照全部買價來計算
上例中，A公司2009年7月1日以1050萬元購買國債后，立即以1050萬元價格賣出，如果以1050萬元作為國債投資成本，同時確認A公司未持有期間的免稅利息收入25萬元，則國債轉(zhuǎn)讓所得＝1050－25－1050＝-25（萬元），即形成了25萬元可以抵稅的虧損。這種錯誤的做法是由于將未持有期間的應計利息也作為免稅利息收入在轉(zhuǎn)讓所得中扣減造成的。根據(jù)36號公告的規(guī)定，該公司持有期間未產(chǎn)生利息（最多算1天的利息），免稅收入為0，國債轉(zhuǎn)讓所得為1050－1050＝0，不能產(chǎn)生抵稅虧損25萬元。
四、其他債券轉(zhuǎn)讓利息仍應按合同規(guī)定時點確認收入
36號公告是對國債利息收入在未到期前轉(zhuǎn)讓確認利息收入這一特例，基于國債利息收入免稅政策的特殊規(guī)定。由于國債利息收入免征企業(yè)所得稅，因此將國債利息收入確認時點提前，相當于提前享受了稅收優(yōu)惠，對于企業(yè)來說是利好。其他債券利息沒有免征企業(yè)所得稅政策，無論將轉(zhuǎn)讓價款中包含的利息作為財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得，還是確認為利息收入，均應按照25%納稅。因此，在其他債券轉(zhuǎn)讓中提前確認利息收入對于企業(yè)所得稅沒有任何影響，仍維持按照合同規(guī)定應付利息之日確認利息收入的確認時點。
五、購買境外國債的利息不能享受免稅優(yōu)惠政策
部分企業(yè)將購買美國國債實現(xiàn)的國債利息作為免稅國債利息收入自行免稅，這種做法是錯誤的?！镀髽I(yè)所得稅法實施條例》第八十二條規(guī)定，《企業(yè)所得稅法》第二十六條第（一）項所稱國債利息收入，是指企業(yè)持有國務(wù)院財政部門發(fā)行的國債取得的利息收入。因此，免稅的國債利息是指中國發(fā)行的國債，不包括購買境外國債實現(xiàn)的利息收入。